真正讓呂小龍事業翻紅的是他在八十年代趕上了內地與香港的合拍片熱潮，呂小龍趁勢成立制片公司，與內地電影廠展開合作，一手包辦了編劇、導演、武術指導等職務，居然在內地迎來了事業的巔峰。
1989年，呂小龍與廣西電影廠合作了《 長城大決戰》，該片基本就是在模仿李小龍的《精武門》，只是角色改了名字，但因為當時的內地大多數觀眾還沒有機會接觸到正牌李小龍電影，因而《長城大決戰》上映后大獲成功，不僅位列1989年全國十大賣座電影，更被評選為「百部優秀愛國電影之一」。
《長城大決戰》的成功，讓呂小龍看到了與內地合拍片的機會。
恰好當時徐克拍攝的《倩女幽魂》系列在港台兩地大獲成功，熱衷于跟風的港台片商紛紛搶拍女鬼狐仙題材的奇幻電影，呂小龍抓緊時機，繼續與廣西電影廠合作了這部《狐仙》。
作為一部模仿徐克《倩女幽魂》的電影，呂小龍邀請了當時同樣紅遍港台的女星胡慧中主演電影中的狐仙女鬼一角。出演此片的前一年，胡慧中因為參演電影《獵魔群英》時，在一場爆炸戲中被嚴重燒傷，被迫息影休養。
燒傷事件后，胡慧中重回影壇，將這部《狐仙》視為自己的復出力作，可沒想到，此片卻為胡慧中的演藝事業帶來又一次重大打擊，事后再也不愿意提起這部電影。
再說故事，本片基本上就是將徐克的《倩女幽魂》中的女鬼，給改成了狐妖，只是愛上狐妖的書生并非男主角，真正的主角是呂小龍飾演的法力高強的道士，以他驅魔降妖為主線。
電影開始于魔、道之間的斗爭。
傳說中，魔族的混元魔王肆虐人間，犯下無數的殺戮惡行。
而在人間有除魔衛道的玄真道門，玄真道與魔族的抗爭已經維持千年。
這年，混元魔王帶著魔族大軍，大舉圍攻玄真道，老掌教帶領門人對抗魔族，雖然勉強打退混元魔王，但老掌教也不幸身中魔王的毒掌，已然命不久矣。
老掌教臨終前，囑咐門下弟子，將掌教之位和手里的鎮魔寶劍，傳給最年幼的小弟子 石太璞，只因石太璞天生異象，生來就有純陽之血，因此被老掌教培養為接班人。
老掌教死后，石太璞長大成人，勤學苦練道門絕技，成為一位法力高強的道術宗師。
